随着万科、保利等地产先后发布2012年全年业绩快报，去年房地产企业经营情况由此正式揭开大幕。绝大多数房企在2012年的销售数据一片飘红的前提下，利润率的下降却是不争的事实。

　　一线房企利润率滑坡

　　新年伊始，万科集团率先发布2012年12月销售简报中显示，2012年全年万科累计实现销售金额1412.3亿元，当之无愧稳坐全国房企头把交椅。与此同时，其三季度末销售净利润率为13.32%，比上年同期14%下降0.8个百分点。

　　紧接着，1月13日保利地产发布业绩快报称，该公司2012年归属于上市公司股东的净利润为84.05亿元，较上年同期增长28.69%；但2012年保利地产营业总收入同比上年增长达到46.48%，而其余财务数据增幅均低于该指标。

　　一位券商分析师告诉记者，主营业务收入增长率快于净利润增长率，则公司的净利润率会出现下降，也意味着公司的盈利能力在下降。事实上根据估算，保利地产2012年的净利润率维持在13%左右，同比2011年末和2012年出现下行趋势。

　　另根据中原地产市场研究部统计数据显示，以标杆房企半年报和三季报的销售净利润率作为其2012年的销售净利润参考，通过数据对比可以看到，自2007年以来，包括万科、保利、富力等在内标杆房企的销售净利率呈现明显下滑趋势，已从2007年的24%下滑到2012年的18%。

　　量升价跌利润降

　　在万科和保利销售业绩领跑全行业同时，绝大多数房企在2012年的销售数据也一片飘红。恒大地产去年累计实现合约销售额923.2亿元，较2011年上升14.8%；中海地产全年实现销售1115.2亿港元(约合人民币902.2亿元)，同比增长28.1%。金地、招商、华侨城等房企的2012年销售额也都实现大幅增加，均创下历年来新高。

　　但万科北京公司总经理毛大庆则明确表示：“去年虽然房子卖的钱多了，但我们的利润却在不断下降。”

　　实际上，经历了2012年新一轮的市场调控周期，以一线房企为头在全年销售均价同比数据也出现了不同程度的下降。恒大地产在2012年销售均价为5962元/平米，低于上一年6590元/平米。

　　万科2012年销售均价10901元/平米也低于2011年的11303元/平米和2010年的12049元/平米。

　　一位地产研究人士对记者表示，正是由于以万科、恒大为代表的标杆房企在2012年通过以价换量，加速去库存的销售策略换得了客观的业绩，但与此同时人工、建筑、融资等成本的增加，企业总体的盈利能力和水平也呈现下降趋势。

　　保利地产2011年主营业务利润率由半年报的22%下降为三季度末的20%。三季度末，扣除非经常性损益后的净利率为12%，而2011年同期为16%。此外，恒大地产2012年上半年的经营利润率由2011年6月末的31.9%下降到28.2%。

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